那王府失火后陷入慌亂之中，那王爺趕過查看，他指責廚師們偷奸耍滑，因人手不夠給消防隊打電話。李三穿著消防制服假冒消防隊的人來到那王府，他建議那王爺將家里貴重的東西聚到一塊兒妥善保管，那王爺回房間時李三悄悄跟上去，李三看到他從墻后拿出寶箱。消防隊到后火勢得到控制，李三拿到需要的東西后離開。那王府的廚師和護院發(fā)生爭吵，那王爺發(fā)現(xiàn)有人故意放火，柴堆中發(fā)現(xiàn)小火把。

那王府報警，周志岳(馬躍 飾)接完電話后派人過去調(diào)查，他讓人找一輛大馬車。周志岳和劉杰換上工作服后從警察局出發(fā)，邵光耀(劉牧 飾)感覺到被威脅。李三躲在樹上看到周志岳帶人將東西搬入那王府，入夜后李三進入房間被周志岳用網(wǎng)捕獲，周志岳猜出他會來，周志岳在屋外布置了很多狙擊手，李三被劉杰用手拷拷住。李三被押上警車，他在車里故意和警察聊天，雙手順利從手拷里出來，拿到鑰匙后李三飛身逃走，警察上前阻攔時被打翻在地上。

李三開著囚車離開，周志岳命人追趕，邵光耀躲在一旁也借機也開車追趕過去，等邵光耀趕上后發(fā)現(xiàn)只有空車一輛，李三早已逃的無影無蹤。周志岳看到囚車上的完整手拷，他猜出李三用了江湖上失傳已久的縮骨功，警察只好無功而返，周志岳沒想到遇上一個令他敬佩的對手。杜小飛(魯諾 飾)和陳若云(李欣聰 飾)從報紙上得知師兄李三的下落，他們要先找到住的地方安頓下來。

黃局長向邵光耀詢問情況，周志岳已向黃局長匯報抓捕之事。街頭巷尾對燕子李三(趙毅 飾)議論紛紛，杜小飛想打聽李三時被巡警注意，巡警要抓他時杜小飛急忙逃脫。周志岳不理解燕子李三逃走為何要上報紙，黃局長也是迫于壓力，他讓周志岳好好破案，周志岳這才理解。李三來到鄭瘸子(吳連生 飾)的店鋪，鄭瘸子已將老太太安置好。

畢福友對抓捕李三一籌莫展，他為岡村在金溝賭坊策劃了贏利活動，由美子(王纓灝 飾)向畢福友說起紅白芙蓉圖，畢福友趕往天津去找它。警察在街上四處尋找燕子李三的下落，隨便抓人時被李三看到，李三化妝成老頭想整治他們一番，警察被李三戲弄，圍觀群眾拍手叫好。黃局長知道警察被戲弄后十分生氣，周志岳認為李三有資格挑釁，抓住李三已成為他最高的理想。