阿龍(周潤(rùn)發(fā) 飾)略懂千術(shù)，到懸城挑戰(zhàn)聞名四海的頭號(hào)老千屠一笑(謝賢 飾)，大敗而回；但屠對(duì)龍甚為賞識(shí)，遂收其為徒。其后，二人到上海發(fā)展，認(rèn)識(shí)了熱衷于文化工作的霍思靈。靈品性善良，清麗脫俗，龍向她展開(kāi)熱烈追求，但靈卻對(duì)屠有好感。惟屠婚姻失敗後，心存恐懼，故對(duì)靈之愛(ài)意，只好埋藏心底。在司徒攜手合作下，屠與龍旋即成為上海最有威望的老千。他倆樂(lè)於助人，到處受人尊敬，但卻惹來(lái)杜天(秦煌 飾)妒忌，處處與他們作對(duì)。然天終落敗，其地盤(pán)、財(cái)產(chǎn)亦落入屠手中。天不忿，遂與大老千仇大千(劉兆銘 飾)之妻于蘭合手逼千東山復(fù)出挑戰(zhàn)屠。屠得悉靈欲與龍成親，大受打擊之際，決與千決一勝負(fù)......師徒聯(lián)手du場(chǎng)上所向披靡情傾一人情場(chǎng)上決一勝負(fù)汪明荃 看不清勝負(fù)成敗難料結(jié)局悲喜境命運(yùn)幫我或是幫他誰(shuí)明此中究竟各顯千秋世上群英何日結(jié)局分得清幸運(yùn)歸我或是歸他誰(shuí)人終會(huì)獲勝快把握今天先機(jī)盡我力開(kāi)創(chuàng)美好新環(huán)境將心里美意作注以真愛(ài)換情義拚他一拚就算早知愛(ài)恨離合難料結(jié)局輸與勝亦愿心意盡為他傾