軍閥割據(jù)時(shí)期，軍閥之女曹云學(xué)成歸國(guó)，眼見(jiàn)中國(guó)政治腐敗，毅然參加革命軍。她與同黨密謀偷取乃父重要文件，雖然屢試屢敗，仍楔而不舍。一次，軍閥緝拿革命分子，曹云等人逃上火車(chē)，遇到少女湘江。她原來(lái)是一位將軍的丫環(huán)，將軍倒臺(tái)后，偷了主人的珠寶準(zhǔn)備離開(kāi)這戰(zhàn)亂的社會(huì)。曹云想利用她來(lái)偷取文件，她們混在一個(gè)戲班里，安全躲過(guò)軍隊(duì)追緝。班主白妞熱衷表演，盡管當(dāng)時(shí)社會(huì)不容女子登臺(tái)，她仍然苦練等待機(jī)會(huì)。一次戲班演出，班中的刀馬旦缺席，白妞與湘江頂替救場(chǎng)，獲好評(píng)如潮。曹云之父亦在場(chǎng)，當(dāng)即邀她們回家進(jìn)晚宴。曹云覺(jué)得機(jī)會(huì)難得，終于灌醉了曹軍閥，偷到文件。曹云繼續(xù)效力革命黨，為國(guó)出力；湘江取回了藏在戲班中的珠寶及報(bào)酬；而白妞繼續(xù)她的刀馬旦生涯。